近日，國務(wù)院常務(wù)會議決定延續(xù)實施新能源汽車免征車購稅等政策，促進大宗消費。為擴大消費、培育新增長點和促進新能源汽車消費、相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級，會議決定，對新能源汽車，將免征車購稅政策延至明年底，繼續(xù)予以免征車船稅和消費稅、路權(quán)、牌照等支持。大力建設(shè)充電樁，政策性開發(fā)性金融工具予以支持。
充電問題被認為是電動車行業(yè)推廣的“后一公里”，對于推廣發(fā)展電動汽車至關(guān)重要。近年來，國家充電設(shè)施規(guī)劃建設(shè)政策頻出。據(jù)中信證券分析師黃亞元6月21日發(fā)布的研報中梳理，2020年，充電樁作為新能源汽車推廣配套設(shè)施，首次被寫進政府工作報告，納入“新基建”成為七大產(chǎn)業(yè)之一。
2022年各省份出臺一系列政策推動新能源充電設(shè)施的建設(shè)，預(yù)計未來車樁比將逐步降低至2:1。黃亞元指出，當前充電樁建設(shè)情況距離整體規(guī)劃目標還有差距，隨著指導(dǎo)意見的修改與政策推進，預(yù)計車樁比仍有下降空間，充電樁建設(shè)仍將繼續(xù)推進。
光大證券分析師楊紹輝等8月1日發(fā)布的研報指出，截至2022年6月底，新能源汽車全國保有量達1001萬輛，占汽車總量的3.23%；中國充電樁保有量為391.8萬臺。粵開證券分析師李興8月11日發(fā)布的研報中指出，2016年至今，國內(nèi)的電動車公共充電樁保有量已激增至106萬臺，預(yù)計政策利好持續(xù)釋放，充電樁作為核心基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋率將迅速提升。
此外，私人充電樁建設(shè)加速，增速占比。根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年1-5月，充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為96.3萬臺，其中公共充電樁增量同比上漲253.8%，隨車配建私人充電樁同比上升516.5%。
市場規(guī)模方面，據(jù)中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2017年我國充電樁市場規(guī)模僅為72億元，在市場和政策雙因素驅(qū)動下，2021年達到419億元，2017-2021年CAGR為55%，預(yù)計到2026年底市場規(guī)模有望達2870億元。浙商證券分析師邱世梁等4月16日的研報預(yù)計，2025年全球新增充電樁數(shù)量有望達1399萬臺，對應(yīng)市場空間達1963億元，2021-2025年CAGR達65%。
開源證券分析師陳寶健7月19日發(fā)布的研報中指出，據(jù)工信部《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035）》，2025年新能源汽車銷量占新車銷量比重目標達到25%。賽迪顧問預(yù)計到2030年，中國新能源汽車保有量將達到6420萬輛，根據(jù)車樁比1:1的建設(shè)目標，未來10年，中國充電樁建設(shè)仍然存在約6300萬的缺口，預(yù)計將形成10253億的充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場。
產(chǎn)業(yè)鏈方面，新能源充電樁產(chǎn)業(yè)鏈包括上游充電樁部件制造商、中游充電樁運營服務(wù)提供商、下游支持環(huán)節(jié)。其中設(shè)備零部件生產(chǎn)商（裝備端）和充電樁運營商（運營端）是充電樁產(chǎn)業(yè)鏈主要的環(huán)節(jié)。邱世梁指出，充電樁上游設(shè)備競爭充分、中游運營頭部集中、下游服務(wù)模式仍待探索。
具體來看，上游設(shè)備的技術(shù)門檻較低，產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高（盈利能力較低），目前國內(nèi)充電樁設(shè)備生產(chǎn)領(lǐng)域的相關(guān)公司數(shù)量超過300家，市場競爭較充分。主要企業(yè)包括：國電南瑞、科士達、盛弘股份、科陸電子、許繼電氣、和順電氣、思源電氣、中恒電氣、森源電氣、炬華科技、易事特、萬馬股份、奧特迅、英可瑞等。
中游運營方面，市場參與者主要為第三方運營企業(yè)，還有部分車企、能源/電網(wǎng)企業(yè)也涉足充電運營服務(wù)。2021年公共充電樁運營商top5包括星星充電、特來電、國家電網(wǎng)、云快充、南方電網(wǎng)。楊紹輝認為充電樁運營商頭部聚集效應(yīng)明顯。截至2022年6月，全國充電運營企業(yè)所運營充電樁數(shù)量超1.4萬臺的共15家，前十五家運營商運營充電樁數(shù)量占比92.5%。
下游服務(wù)方面，充電樁將通過與智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、5G通信、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、車聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)緊密結(jié)合，將產(chǎn)業(yè)鏈向后延伸，拓展新的增值服務(wù)領(lǐng)域，以提升充電樁的利用率和盈利能力，具體盈利模式仍在探索中。
從上市公司來看，東吳證券分析師張良衛(wèi)6月1日發(fā)布的研報指出，國內(nèi)公司除盛弘股份外，國電南瑞、特銳德、欣銳科技、英可瑞、奧特迅等充電樁相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率都未超過30%。其中，特銳德今年一季度充電運營平臺接入充電樁總量達26.8萬根，國內(nèi)份額約22%；英可瑞推出液冷系列化模塊產(chǎn)品及充電樁系統(tǒng)解決方案，提高充電樁系統(tǒng)的耐氣候性；奧特迅在全國各地投資、建設(shè)及運營了100多座集約式柔性公共充電示范站。
然而，楊紹輝指出，充電慢的問題依然是阻礙新能源汽車滲透率快速提升的重要因素。張良衛(wèi)亦指出，海外充電樁公司，如以產(chǎn)品開發(fā)為主的ABB和西門子的毛利率都超過了30%，特斯拉的充電樁業(yè)務(wù)毛利也在30%左右，略高于國內(nèi)公司的平均水平。
